exkluzivní rozhovor s Luminous Capital

jsme rádi, že se s vámi můžeme podělit o náš nedávný rozhovor s Alanem Zafranem a týmem investičního managementu společnosti Luminous Capital, který zahrnuje partnery David Hou, Mark Sear, Robert Skinner a Eric Harrison a je veden partnerem Kim Ip a hlavním analytikem Wayne Lou. Světelné partneři mají rozsáhlé zkušenosti slouží jako investiční poradci bohatých rodin a jednotlivců. Firma má kanceláře v Los Angeles a Menlo Parku.

Mr. Zafran v minulosti působil jako finanční poradce bohatých rodin a institucionálních investorů 26 let. Svou kariéru zahájil v Goldman Sachs v roce 1990 ve skupině soukromých klientů. Po sedmi letech v Goldman Sachs se pan Zafran a celý jeho tým připojili k Merrill Lynch v roce 1997, kde pomohli vybudovat privátní bankovní a investiční skupinu. V květnu 2008 spoluzaložil Luminous Capital, nezávislou registrovanou investiční poradenskou firmu. Společnost Luminous Capital měla ve správě majetek ve výši 5,9 miliardy dolarů, když jej v prosinci 2012 získala prvorepubliková Banka.

následující přepis byl upraven pro prostor a jasnost.

příručka nápadů: řekněte nám prosím o genezi vaší firmy. Co vás motivovalo k nastavení světelného kapitálu a jaké provozní principy vás od té doby vedly?

Alan Zafran and team: Luminous Capital byl založen v květnu 2008. Náš hlavní tým začal spolupracovat v Goldman Sachs na počátku 90. let a poté, co úspěšně vybudoval obchod v Goldman, se připojil k Merrill Lynch v roce 1997, aby pomohl založit své soukromé bankovnictví. Všech šest partnerů naší firmy má za sebou významnou a úspěšnou kariéru od privátního bankovnictví, investičního bankovnictví a rizikového kapitálu/private equity. V současné době radíme více než 300 klientům-především jednotlivcům a rodinám s vysokým čistým jměním, pro které máme spravovaný majetek ve výši 5,3 miliardy dolarů.

Luminous Capital jsme založili jako snahu lépe sloužit investičním potřebám a zájmům našich klientů. Luminous je investiční poradce registrovaný pouze za poplatek („RIA“), což znamená, že jsme ze zákona povinni převzít roli svěřence a upřednostňovat zájmy našich klientů před našimi vlastními. Tímto způsobem jsme dosáhli našeho cíle cíleně se odstranit z inherentních střetů zájmů, které existují v mnoha makléřských firmách, které mají mnohem méně zatěžující standardy „vhodnosti“ a často kombinují různé podnikové ziskové iniciativy s jejich postupy správy majetku. Věříme, že můžeme našim klientům poskytnout jedinečné výhody, které často nejsou jasně sděleny a / nebo dodávány prostřednictvím tradičních kanálů investičního poradce: plná transparentnost poplatků a nákladů; přizpůsobené a nezaujaté investiční zkušenosti; a platforma full-service integrující projektanty a účetní do klíčových rozhodovacích procesů pro naše klienty.

prvním principem naší investiční filozofie je, že jsme a vždy budeme zaměřeni na ochranu klientských aktiv s důrazem na absolutní návratnost a důsledný růst klientského portfolia. Naše definice rizika je ztráta jistiny a věříme, že tradiční definice „volatility“ je špatně charakterizována. Volatilita skutečně poskytuje vybrané příležitosti pro investování na atraktivních vstupních místech.

MOI: jaké jsou klíčové úvahy při formulaci strategie alokace aktiv pro klienta?

světelný: Chápeme, že potřeby a cíle jednoho klienta se budou lišit od ostatních, proto jsme vyvinuli široký rámec pro vytváření individuálních a přizpůsobených strategií alokace aktiv.

prvním principem naší investiční filozofie je, že jsme a vždy budeme zaměřeni na ochranu klientských aktiv s důrazem na absolutní návratnost a důsledný růst klientského portfolia. Naše definice rizika je ztráta jistiny a věříme, že tradiční definice „volatility“ je špatně charakterizována. Volatilita skutečně poskytuje vybrané příležitosti pro investování na atraktivních vstupních místech.

druhým principem je, že věříme, že optimální poradenství v oblasti řízení investic pro naše klienty s velmi vysokou čistou hodnotou je nejlépe poskytováno v jasné a průhledné atmosféře. Před provedením změn nebo doporučení popíšeme naše zdůvodnění a myšlenkové procesy za všemi našimi doporučeními, komentujeme historické výnosy, volatilitu a různé další metriky, které ospravedlňují naše doporučení. Jsme velkými zastánci vzdělávání našich klientů v průběhu celého procesu.

třetím principem je, že věříme, že abychom mohli efektivně plnit naše cíle absolutní návratnosti a konzistentního růstu, musíme usilovat o přístup k nejlepším manažerům bez ohledu na platformu. Jako nezávislí poradci, máme flexibilitu čerpat z velmi široké škály produktů a služeb bez zkreslení ohledně toho, kterého manažera zaměstnat, a bez zkreslení ohledně firmy, ve které manažer drží cenné papíry svého portfolia.

a konečně jsme pevně věřící v diverzifikaci. Diverzifikace je klíčem k maximalizaci výnosů upravených podle rizika v průběhu času a je posledním „obědem zdarma“ v investičním světě, kdy kombinace tříd aktiv a manažerů umožňuje účast na proinflačním trhu, ale snižuje celkovou volatilitu portfolia.

MOI: do jaké míry alokujete kapitál na veřejné akciové trhy a jak se rozhodnete pro manažery, aby tuto strategii provedli?

členové, přihlaste se níže a získejte přístup k omezenému obsahu.

nejste členem?

děkujeme za Váš zájem. Vezměte prosím na vědomí, že MOI Global je v tuto chvíli uzavřena pro nové členy. Pokud se chcete připojit k pořadníku, vyplňte následující formulář:

Pokračujte ve skládání své investiční moudrosti:

  • jak Cambridge Associates vybírá investiční manažery
  • Keith Smith z Bonhoeffer Fund diskutuje o své investiční filozofii
  • Ahron Herring z Yeshiva University o provozování nadace
lidé: Alan Zafran