eksklusiv samtale med Luminous Capital

vi er glade for at dele med dig vores nylige samtale med Alan Tafran og Investeringsledelsesteamet i Luminous Capital, som inkluderer partnere David Hou, Mark Sear, Robert Skinner og Eric Harrison, og ledes af partner Kim Ip og senioranalytiker. De lysende partnere har stor erfaring med at tjene som investeringsrådgivere for velhavende familier og enkeltpersoner. Firmaet har kontorer i Los Angeles og Menlo Park.

Hr. Han har været finansiel rådgiver for velhavende familier og institutionelle investorer i de sidste 26 år. Han begyndte sin karriere hos Goldman Sachs i 1990 i den Private klientgruppe. Efter syv år hos Goldman Sachs sluttede han og hele hans team sig til Merrill Lynch i 1997, hvor de hjalp med at opbygge Private Banking and Investment Group. I maj 2008 grundlagde han Luminous Capital, et uafhængigt registreret investeringsrådgivningsfirma. Luminous Capital havde 5,9 milliarder dollars i aktiver under forvaltning, da den blev erhvervet af First Republic Bank i December 2012.

følgende udskrift er blevet redigeret for plads og klarhed.

The Manual of Ideas: fortæl os om tilblivelsen af din virksomhed. Hvad motiverede dig til at oprette lysende kapital, og hvilke driftsprincipper har styret dig siden da?

Team: Luminous Capital blev grundlagt i maj 2008. Vores kerneteam begyndte at arbejde sammen hos Goldman Sachs i begyndelsen af 1990 ‘ erne, og efter at have opbygget en virksomhed hos Goldman, sluttede Merrill Lynch i 1997 for at hjælpe med at etablere sin private bankvirksomhed. De seks partnere i vores firma har alle haft fremtrædende og succesrige karrierer lige fra private banking, investment banking og venturekapital/privat egenkapital. Vi rådgiver i øjeblikket over 300 kunder – primært enkeltpersoner og familier med høj nettoværdi, for hvem vi har 5,3 milliarder dollars i aktiver under forvaltning.

vi grundlagde Luminous Capital som et forsøg på bedre at tjene vores kunders investeringsbehov og interesser. Luminous er en honorar-only, SEC-registreret investeringsrådgiver (“RIA”), hvilket betyder, at vi er juridisk forpligtet til at påtage os rollen som tillidsmand og sætte vores kunders interesser foran vores egne. Ved at gøre dette opnåede vi vores mål om målrettet at fjerne os fra de iboende interessekonflikter, der findes i mange mæglerfirmaer, som har meget mindre byrdefulde “egnethedsstandarder” og ofte kombinerer forskellige firmadrevne profitinitiativer med deres formueforvaltningspraksis. Vi mener, at vi kan give unikke fordele til vores kunder, der ofte ikke klart kommunikeres og/eller leveres gennem de traditionelle investeringsrådgiverkanaler: fuld gennemsigtighed i gebyrer og omkostninger; tilpasset og upartisk investeringserfaring; og en platform med fuld service, der integrerer ejendomsplanlæggere og revisorer i vigtige beslutningsprocesser for vores kunder.

det første princip i vores investeringsfilosofi er, at vi er og altid vil være fokuseret på at beskytte klientaktiver med vægt på absolut afkast og konsekvent vækst i en kundes portefølje. Vores definition af risiko er tab af hovedstol, og vi mener, at den traditionelle definition af ‘volatilitet’ er forkert karakteriseret. Faktisk giver volatilitet udvalgte muligheder for at investere på attraktive indgangspunkter.

MOI: Hvad er de vigtigste overvejelser, når man formulerer en aktivallokeringsstrategi for en klient?

lysende: Vi forstår, at en kundes behov og mål vil afvige fra en anden, så vi har udviklet en bred ramme til at konstruere individuelle og tilpassede aktivallokeringsstrategier.

det første princip i vores investeringsfilosofi er, at vi er og altid vil være fokuseret på at beskytte klientaktiver med vægt på absolut afkast og konsekvent vækst i en kundes portefølje. Vores definition af risiko er tab af hovedstol, og vi mener, at den traditionelle definition af “volatilitet” er forkert karakteriseret. Faktisk giver volatilitet udvalgte muligheder for at investere på attraktive indgangspunkter.

det andet princip er, at vi mener, at optimal investeringsstyringsrådgivning til vores kunder med ultrahøj nettoværdi bedst leveres i en klar, gennemsigtig atmosfære. Før vi foretager ændringer eller anbefalinger, vil vi beskrive vores rationale og tankeprocesser bag alle vores anbefalinger, kommentere historiske afkast, volatilitet og forskellige andre målinger, der retfærdiggør vores anbefalinger. Vi er store fortalere for at uddanne vores kunder gennem hele processen.

det tredje princip er, at vi tror, for effektivt at udføre vores mål om absolut afkast og konsekvent vækst, skal vi stræbe efter at få adgang til de bedste ledere, uanset platform. Som uafhængige rådgivere har vi fleksibilitet til at trække på et meget bredt omfang af produkter og tjenester uden bias med hensyn til, hvilken leder der skal ansætte og uden bias med hensyn til det firma, hvor manageren har sin porteføljes værdipapirer.

endelig er vi faste troende på diversificering. Diversificering er nøglen til at maksimere risikojusteret afkast over tid og er den sidste “gratis frokost” i investeringsverdenen, hvor kombination af aktivklasser og ledere giver mulighed for deltagelse i markedets opadrettede, men sænker den samlede porteføljevolatilitet.

MOI: i hvilket omfang fordeler du kapital på de offentlige aktiemarkeder, og hvordan beslutter du, at lederne skal udføre denne strategi?

medlemmer, log ind nedenfor for at få adgang til det begrænsede indhold.

ikke medlem?

tak for din interesse. Bemærk, at MOI Global er lukket for nye medlemmer på dette tidspunkt. Hvis du gerne vil deltage i ventelisten, udfyld følgende formular:

Bliv ved med at sammensætte din investeringsvisdom:

  • hvordan Cambridge Associates vælger investeringsforvaltere
  • Keith Smith fra Bonhoeffer Fund diskuterer sin investeringsfilosofi
  • Ahron sild fra Yeshiva University om at køre en begavelse
mennesker: Alan safran