Exclusive Interview with Luminous Capital

meillä on ilo kertoa teille Alan Zafranin ja Luminous Capitalin sijoitusjohtoryhmän tuoreesta haastattelusta, johon kuuluvat kumppanit David Hou, Mark Sear, Robert Skinner ja Eric Harrison, ja jota johtavat partneri Kim Ip ja vanhempi analyytikko Wayne Lou. Valovoimaisilla kumppaneilla on laaja kokemus varakkaiden perheiden ja yksityishenkilöiden sijoitusneuvojina toimimisesta. Yrityksellä on toimistot Los Angelesissa ja Menlo Parkissa.

Mr. Zafran on toiminut varakkaiden perheiden ja institutionaalisten sijoittajien taloudellisena neuvonantajana viimeiset 26 vuotta. Hän aloitti uransa Goldman Sachsilla vuonna 1990 Private Client Groupissa. Seitsemän Goldman Sachsilla vietetyn vuoden jälkeen Zafran ja hänen koko tiiminsä liittyivät Merrill Lynchiin vuonna 1997, jossa he auttoivat rakentamaan Private Banking and Investment Groupin. Toukokuussa 2008 Zafran oli mukana perustamassa Luminous Capital-nimistä riippumatonta rekisteröityä Sijoitusneuvontayritystä. Luminous Capitalilla oli hoidettavanaan 5,9 miljardin dollarin omaisuus, kun First Republic Bank osti sen joulukuussa 2012.

seuraavaa transkriptiota on muokattu avaruuden ja selkeyden vuoksi.

the Manual of Ideas: Please tell us about the genesis of your firm. Mikä sai sinut perustamaan Valopääomaa, ja mitkä toimintaperiaatteet ovat ohjanneet sinua siitä lähtien?

Alan Zafran and team: Luminous Capital perustettiin toukokuussa 2008. Ydintiimimme aloitti yhteistyön Goldman Sachsilla 1990-luvun alussa ja rakennettuaan menestyksellisesti yrityksen Goldmanilla, liittyi Merrill Lynchiin vuonna 1997 auttamaan sen private banking-liiketoiminnan perustamisessa. Yrityksemme kuusi kumppania ovat kaikki olleet ansioituneita ja menestyksekkäitä uria yksityispankkitoiminnasta, investointipankkitoiminnasta ja pääomasijoituksesta / pääomasijoituksesta. Neuvomme tällä hetkellä yli 300 asiakasta – ensisijaisesti korkean nettovarallisuuden yksilöitä ja perheitä, joille meillä on 5,3 miljardia dollaria omaisuutta hoidossa.

perustimme Luminous Capitalin pyrkiäksemme palvelemaan paremmin asiakkaidemme investointitarpeita ja-etuja. Luminous on vain palkkio, SEC-rekisteröity sijoitusneuvoja (”RIA”), mikä tarkoittaa, että meillä on lain mukaan velvollisuus ottaa fiduciary rooli ja asettaa asiakkaidemme edut Oman edelle. Näin saavutimme tavoitteemme poistaa tarkoituksellisesti eturistiriidat, joita esiintyy monissa välitysyrityksissä, joilla on paljon vähemmän rasittavia ”soveltuvuusstandardeja” ja jotka usein yhdistävät erilaisia yrityslähtöisiä voitontavoittelualoitteita varallisuudenhallintakäytäntöihinsä. Uskomme, että voimme tarjota asiakkaillemme ainutlaatuisia etuja, joita ei useinkaan ole selkeästi tiedotettu ja/tai toimitettu perinteisten sijoitusneuvojakanavien kautta: palkkioiden ja kustannusten täysi läpinäkyvyys, räätälöity ja puolueeton sijoituskokemus sekä täyden palvelun alusta, joka yhdistää kiinteistösuunnittelijat ja kirjanpitäjät asiakkaidemme keskeisiin päätöksentekoprosesseihin.

sijoitusfilosofiamme ensimmäinen periaate on, että olemme ja tulemme aina olemaan keskittyneitä suojelemaan asiakkaan omaisuutta painottaen ehdotonta tuottoa ja asiakkaan salkun johdonmukaista kasvua. Meidän määritelmämme riskistä on pääoman menetys, ja uskomme, että perinteinen ”volatiliteetin” määritelmä on virheellinen. Volatiliteetti tarjoaakin valikoituja mahdollisuuksia sijoittaa houkutteleviin sisääntulopisteisiin.

MOI: mitkä ovat tärkeimmät näkökohdat laadittaessa omaisuuserien allokointistrategiaa asiakkaalle?

Valovoima: Ymmärrämme, että yhden asiakkaan tarpeet ja tavoitteet eroavat toisistaan, joten olemme kehittäneet laajan kehyksen, jossa voimme rakentaa yksilöllisiä ja räätälöityjä omaisuuserien allokointistrategioita.

sijoitusfilosofiamme ensimmäinen periaate on, että olemme ja tulemme aina olemaan keskittyneitä asiakasvarojen suojaamiseen painottaen ehdotonta tuottoa ja asiakkaan salkun johdonmukaista kasvua. Meidän määritelmä riski on menetys pääoman, ja uskomme, että perinteinen määritelmä ”volatiliteetti”on väärin. Volatiliteetti tarjoaakin valikoituja mahdollisuuksia sijoittaa houkutteleviin sisääntulopisteisiin.

toinen periaate on, että uskomme, että optimaaliset sijoitushallintaneuvot erittäin korkean nettovarallisuuden omaaville asiakkaillemme tarjotaan parhaiten selkeässä ja läpinäkyvässä ilmapiirissä. Ennen muutosten tai suositusten tekemistä kuvaamme kaikkien suositustemme taustalla olevia perusteitamme ja ajatusprosessejamme, kommentoimme historiallisia tuottoja, volatiliteettia ja monia muita mittareita, jotka oikeuttavat suosituksemme. Olemme suuria kannattajia kouluttaa asiakkaitamme koko prosessin ajan.

kolmas periaate on se, että meidän on pyrittävä saavuttamaan parhaat johtajat alustasta riippumatta, jotta voimme tehokkaasti toteuttaa tavoitteemme absoluuttisesta tuotosta ja johdonmukaisesta kasvusta. Riippumattomina neuvonantajina voimme joustavasti hyödyntää hyvin laajaa tuote-ja palveluvalikoimaa ilman puolueellisuutta sen suhteen, ketä johtajaa käytetään, ja ilman puolueellisuutta sen suhteen, missä yrityksessä johtajalla on salkkunsa arvopaperit.

lopuksi, uskomme lujasti monipuolistamiseen. Hajauttaminen on avain riskipainotettujen tuottojen maksimointiin ajan mittaan, ja se on viimeinen ”ilmainen lounas” sijoitusmaailmassa, jossa omaisuuseräluokkien ja hoitajien yhdistäminen mahdollistaa osallistumisen markkinoiden nousuun, mutta alentaa sijoitussalkun volatiliteettia.

MOI: missä määrin sijoitatte pääomaa julkisille osakemarkkinoille, ja Miten päätätte, että johtajat toteuttavat kyseistä strategiaa?

jäsenet, Kirjaudu sisään alle päästäksesi rajoitettuun sisältöön.

Etkö ole jäsen?

Kiitos mielenkiinnosta. Huomaathan, että moi Global on tällä hetkellä suljettu uusilta jäseniltä. Jos haluat liittyä jonotuslistalle, täytä seuraava lomake:

täydennä sijoitusviisauttasi:

  • How Cambridge Associates Selects Investment Managers
  • Keith Smith of Bonhoeffer Fund käsittelee Sijoitusfilosofiaansa
  • Ahron Herring of Yeshiva University on Running an Endowment
ihmiset: Alan Zafran