Intervista Esclusiva con Capitale Luminosa

Siamo lieti di condividere con voi la nostra recente intervista con Alan Zafran e l’investimento di gestione di team di Capitale Luminosa, che comprende partner David Hou, Mark Sear, Robert Skinner e Eric Harrison, ed è guidato dal partner Kim Ip senior analyst e Wayne Lou. I partner luminosi hanno una vasta esperienza che serve come consulenti di investimento per famiglie benestanti e individui. Lo studio ha uffici a Los Angeles e Menlo Park.

Sig. Zafran è stato consulente finanziario per famiglie benestanti e investitori istituzionali negli ultimi 26 anni. Ha iniziato la sua carriera in Goldman Sachs nel 1990 nel gruppo di clienti privati. Dopo sette anni in Goldman Sachs, Zafran e tutto il suo team si sono uniti a Merrill Lynch nel 1997, dove hanno contribuito a costruire il Private Banking and Investment Group. Nel maggio 2008, Zafran ha co-fondato Luminous Capital, una società di consulenza indipendente registrata in materia di investimenti. Luminous Capital aveva assets 5.9 miliardi di attività in gestione quando è stata acquisita da First Republic Bank nel dicembre 2012.

La seguente trascrizione è stata modificata per spazio e chiarezza.

Il Manuale delle Idee: Raccontaci la genesi della tua azienda. Cosa ti ha spinto a creare Capitale Luminoso e quali principi operativi ti hanno guidato da allora?

Alan Zafran e team: Luminous Capital è stata fondata nel maggio 2008. Il nostro core team ha iniziato a lavorare insieme a Goldman Sachs nei primi anni 1990 e, dopo aver costruito con successo un’attività in Goldman, si è unito a Merrill Lynch nel 1997 per aiutare a stabilire la propria attività di private banking. I sei partner della nostra azienda hanno avuto carriere distinte e di successo che vanno dal private banking, all’investment banking e al venture capital/private equity. Attualmente assistiamo oltre 300 clienti – principalmente individui e famiglie con un patrimonio netto elevato, per i quali abbiamo assets 5.3 miliardi di asset in gestione.

Abbiamo fondato Luminous Capital come uno sforzo per servire meglio le esigenze e gli interessi di investimento dei nostri clienti. Luminous è un consulente d’investimento registrato in SEC (“RIA”) a pagamento, il che significa che siamo legalmente tenuti ad assumere il ruolo di fiduciari e mettere gli interessi dei nostri clienti davanti ai nostri. In questo modo, abbiamo raggiunto il nostro obiettivo di rimuovere volutamente noi stessi dai conflitti di interesse intrinseci che esistono in molte società di brokeraggio, che hanno standard di “idoneità” molto meno onerosi e spesso combinano varie iniziative di profitto guidate dalle imprese con le loro pratiche di gestione patrimoniale. Crediamo di poter offrire vantaggi unici ai nostri clienti che spesso non sono chiaramente comunicati e/o erogati attraverso i tradizionali canali di investment advisor: piena trasparenza di commissioni e costi; esperienza di investimento personalizzata e imparziale; e una piattaforma a servizio completo che integra pianificatori immobiliari e contabili nei processi decisionali chiave per i nostri clienti.

Il primo principio della nostra filosofia di investimento è che siamo, e saremo sempre, focalizzati sulla protezione delle risorse dei clienti con un’enfasi sul rendimento assoluto e sulla crescita costante del portafoglio di un cliente. La nostra definizione di rischio è perdita di capitale, e crediamo che la definizione tradizionale di ‘volatilità’ è mischaracterized. In effetti, la volatilità offre opportunità selezionate per investire in punti di ingresso interessanti.

MOI: Quali sono le considerazioni chiave quando si formula una strategia di asset allocation per un cliente?

Luminoso: Comprendiamo che le esigenze e gli obiettivi di un cliente saranno diversi da un altro, quindi abbiamo sviluppato un ampio framework in cui costruire strategie di asset allocation individuali e personalizzate.

Il primo principio della nostra filosofia di investimento è che siamo, e saremo sempre, focalizzati sulla protezione degli asset dei clienti con un’enfasi sul rendimento assoluto e sulla crescita costante del portafoglio di un cliente. La nostra definizione di rischio è perdita di capitale, e crediamo che la definizione tradizionale di “volatilità” è mischaracterized. In effetti, la volatilità offre opportunità selezionate per investire in punti di ingresso interessanti.

Il secondo principio è che riteniamo che la consulenza ottimale per la gestione degli investimenti per i nostri clienti ultra-high-net-worth sia meglio fornita in un’atmosfera chiara e trasparente. Prima di apportare modifiche o raccomandazioni, descriveremo la nostra logica e i processi di pensiero alla base di tutte le nostre raccomandazioni, commentando i rendimenti storici, la volatilità e varie altre metriche che giustificano le nostre raccomandazioni. Siamo grandi sostenitori di educare i nostri clienti in tutto il processo.

Il terzo principio è che crediamo, per eseguire efficacemente sui nostri obiettivi di ritorno assoluto e crescita costante, dobbiamo sforzarci di accedere ai migliori manager, indipendentemente dalla piattaforma. In qualità di consulenti indipendenti, abbiamo la flessibilità di attingere a una gamma molto ampia di prodotti e servizi senza pregiudizi su quale manager impiegare e senza pregiudizi sulla società in cui il manager detiene i titoli del suo portafoglio.

Infine, crediamo fermamente nella diversificazione. La diversificazione è la chiave per massimizzare i rendimenti corretti per il rischio nel tempo ed è l’ultimo “pranzo libero” nel mondo degli investimenti in cui la combinazione di asset class e gestori consente la partecipazione al rialzo del mercato ma riduce la volatilità complessiva del portafoglio.

MOI: In che misura allocate il capitale nei mercati azionari pubblici e come decidete sui gestori di eseguire tale strategia?

Membri, accedi qui sotto per accedere al contenuto limitato.

Non sei un membro?

Grazie per il vostro interesse. Si prega di notare che MOI Global è chiuso ai nuovi membri in questo momento. Se vuoi entrare a far parte di una lista di attesa di compilare il seguente modulo:

Mantenere compounding il vostro investimento saggezza:

  • Come Cambridge Associates Seleziona Investment Managers
  • Keith Smith di Bonhoeffer Fondo parla della Sua Filosofia di Investimento
  • Ahron Aringa della Yeshiva University, in Esecuzione di un’Investitura
Persone: Alan Zafran