exclusief Interview met Luminous Capital

wij delen met u ons recente interview met Alan Zafran en het investment management team van Luminous Capital, dat bestaat uit partners David Hou, Mark Sear, Robert Skinner en Eric Harrison, onder leiding van partner Kim Ip en senior analist Wayne Lou. De lichtgevende partners hebben uitgebreide ervaring als beleggingsadviseurs voor rijke families en individuen. Het bedrijf heeft kantoren in Los Angeles en Menlo Park.

Mr. Zafran is al 26 jaar financieel adviseur van rijke families en institutionele beleggers. Hij begon zijn carrière bij Goldman Sachs in 1990 in de Private Client Group. Na zeven jaar bij Goldman Sachs, voegde de Heer Zafran en zijn hele team zich in 1997 bij Merrill Lynch, waar ze hielpen bij de opbouw van de Private Banking and Investment Group. In Mei 2008 was de Heer Zafran medeoprichter van Luminous Capital, een onafhankelijk geregistreerd beleggingsadviesbureau. Luminous Capital had $5,9 miljard aan activa in beheer toen het werd overgenomen door First Republic Bank in December 2012.

het volgende transcript is bewerkt voor ruimte en duidelijkheid.

de handleiding van ideeën: vertel ons over het ontstaan van uw bedrijf. Wat motiveerde u om Luminous Capital op te zetten en welke operationele principes hebben u sindsdien geleid?Alan Zafran en team: Luminous Capital werden opgericht in Mei 2008. Ons core team begon in de vroege jaren 1990 samen te werken bij Goldman Sachs en, na het succesvol opbouwen van een bedrijf bij Goldman, sloot zich in 1997 aan bij Merrill Lynch om haar private banking-activiteiten te helpen opzetten. De zes partners van ons kantoor hebben allemaal onderscheiden en succesvolle carrières gehad, variërend van private banking, investment banking en venture capital/private equity. We adviseren momenteel meer dan 300 klanten – voornamelijk vermogende particulieren en gezinnen, voor wie we 5,3 miljard dollar aan activa in beheer hebben.

we hebben Luminous Capital opgericht om de beleggingsbehoeften en belangen van onze klanten beter te dienen. Luminous is een fee-only, SEC-Registered Investment Adviser (“RIA”), Wat betekent dat we wettelijk verplicht zijn om de rol van fiduciary op ons te nemen en de belangen van onze klanten voor onze eigen te stellen. Door dit te doen, hebben we ons doel bereikt om ons doelbewust te verwijderen van de inherente belangenconflicten die bestaan in veel makelaarskantoren, die veel minder zware “geschiktheid” normen hebben en vaak combineren verschillende bedrijf gedreven winst initiatieven met hun vermogen management praktijken. Wij geloven dat we unieke voordelen kunnen bieden aan onze klanten die vaak niet duidelijk worden gecommuniceerd en/of geleverd via de traditionele beleggingsadviseurskanalen: volledige transparantie van Vergoedingen en kosten; op maat gemaakte en onbevooroordeelde beleggingservaring; en een full-service platform dat estate planners en accountants integreert in belangrijke besluitvormingsprocessen voor onze klanten.

het eerste principe van onze beleggingsfilosofie is dat we ons richten op het beschermen van de activa van onze klanten, en dat zullen we altijd blijven doen, met de nadruk op absoluut rendement en consistente groei van de portefeuille van een klant. Onze definitie van risico is verlies van hoofdsom, en wij zijn van mening dat de traditionele definitie van ‘volatiliteit’ verkeerd wordt gekarakteriseerd. Volatiliteit biedt namelijk geselecteerde mogelijkheden om te beleggen op aantrekkelijke toegangspunten.

MOI: wat zijn de belangrijkste overwegingen bij het formuleren van een asset allocation strategie voor een klant?

lichtgevend: We begrijpen dat de behoeften en doelstellingen van de ene klant van de andere zullen verschillen, dus hebben we een breed raamwerk ontwikkeld om individuele en aangepaste asset allocation strategieën te construeren.

het eerste principe van onze beleggingsfilosofie is dat we ons richten op het beschermen van de activa van de cliënt, en dat altijd zullen blijven doen, met de nadruk op het absolute rendement en de consistente groei van de portefeuille van de cliënt. Onze definitie van risico is verlies van principaal, en wij geloven dat de traditionele definitie van “volatiliteit” verkeerd is gekarakteriseerd. Volatiliteit biedt namelijk geselecteerde mogelijkheden om te beleggen op aantrekkelijke toegangspunten.

het tweede uitgangspunt is dat wij van mening zijn dat een optimaal beleggingsmanagementadvies voor onze klanten met een zeer hoog vermogen het beste kan worden gegeven in een heldere, transparante sfeer. Voordat we wijzigingen of aanbevelingen aanbrengen, beschrijven we onze beweegredenen en denkprocessen achter al onze aanbevelingen, waarbij we commentaar geven op historische rendementen, volatiliteit en diverse andere maatstaven die onze aanbevelingen rechtvaardigen. Wij zijn grote voorstanders van het opleiden van onze klanten gedurende het hele proces.

het derde principe is dat we, om onze doelen van absoluut rendement en consistente groei effectief uit te voeren, moeten streven naar toegang tot de beste managers, ongeacht het platform. Als onafhankelijke adviseurs hebben we de flexibiliteit om gebruik te maken van een zeer breed scala aan producten en diensten, zonder vooringenomenheid ten aanzien van welke manager te gebruiken en zonder vooringenomenheid ten aanzien van het bedrijf waar de manager de effecten van zijn portefeuille bezit.

ten slotte geloven wij sterk in diversificatie. Diversificatie is de sleutel tot het maximaliseren van voor risico ‘ s gecorrigeerde rendementen in de tijd en is de laatste “gratis lunch” in de beleggingswereld waarbij het combineren van activaklassen en managers deelname aan de opwaartse markt mogelijk maakt, maar de algehele volatiliteit van de portefeuille verlaagt.

MOI: in welke mate wijst u kapitaal toe aan de publieke aandelenmarkten en hoe besluit u over de beheerders om die strategie uit te voeren?

leden, log hieronder in om toegang te krijgen tot de beperkte inhoud.

Great Body (1)

Dank u voor uw interesse. Houd er rekening mee dat MOI Global op dit moment gesloten is voor nieuwe leden. Als je wilt deelnemen aan het wachten lijst, vul het onderstaande formulier:

Houd polijsten van uw investering wijsheid:

  • Hoe Cambridge Associates Selecteert Investment Managers
  • Keith Smith van Bonhoeffer Fonds Bespreekt Zijn beleggingsfilosofie
  • Ahron Haring van de Yeshiva-Universiteit op het Runnen van een Stichting
Mensen: Alan Zafran