ekskluzywny wywiad z Luminous Capital

mamy przyjemność podzielić się z Wami naszym ostatnim wywiadem z Alanem Zafranem i zespołem zarządzania inwestycjami Luminous Capital, który obejmuje partnerów Davida Hou, Marka Seara, Roberta Skinnera i Erica Harrisona, a kieruje nim partner Kim Ip i starszy analityk Wayne Lou. Luminous partners mają duże doświadczenie jako doradcy inwestycyjni dla zamożnych rodzin i osób prywatnych. Firma posiada biura w Los Angeles i Menlo Park.

Mr. Zafran od 26 lat jest doradcą finansowym zamożnych rodzin i inwestorów instytucjonalnych. Karierę rozpoczął w Goldman Sachs w 1990 roku w grupie klientów prywatnych. Po siedmiu latach pracy w Goldman Sachs, Pan Zafran wraz z całym zespołem dołączył do Merrill Lynch w 1997 roku, gdzie pomogli zbudować grupę Private Banking and Investment. W maju 2008 roku był współzałożycielem Luminous Capital, niezależnej zarejestrowanej firmy doradztwa inwestycyjnego. Luminous Capital miał 5,9 mld USD aktywów pod zarządzaniem, gdy został przejęty przez First Republic Bank w grudniu 2012.

poniższy zapis został zredagowany dla przestrzeni i jasności.

Podręcznik pomysłów: opowiedz nam o genezie swojej firmy. Co motywowało Cię do założenia Świetlanego kapitału i jakie zasady działania przyświecały ci od tego czasu?

Alan Zafran i team: Luminous Capital powstała w maju 2008 roku. Nasz podstawowy zespół rozpoczął współpracę w Goldman Sachs na początku lat 90., a po pomyślnym zbudowaniu firmy w Goldman, dołączył do Merrill Lynch w 1997 r., aby pomóc w założeniu działalności w zakresie bankowości prywatnej. Sześciu partnerów naszej firmy miało za sobą wyróżniającą się i odnoszącą sukcesy karierę zawodową, począwszy od bankowości prywatnej, bankowości inwestycyjnej i venture capital/private equity. Obecnie doradzamy ponad 300 klientom – przede wszystkim osobom o wysokiej wartości netto i rodzinom, dla których zarządzamy aktywami o wartości 5,3 mld USD.

założyliśmy Luminous Capital, aby lepiej służyć potrzebom inwestycyjnym i interesom naszych klientów. Luminous jest płatnym, zarejestrowanym przez SEC doradcą inwestycyjnym („Ria”), co oznacza, że jesteśmy prawnie zobowiązani do przejęcia roli powiernika i przedkładania interesów naszych klientów nad własne. W ten sposób osiągnęliśmy cel celowego usunięcia się z nieodłącznych konfliktów interesów, które istnieją w wielu firmach maklerskich, które mają znacznie mniej uciążliwe standardy „odpowiedniości” i często łączą różne inicjatywy zysku oparte na firmie z ich praktykami zarządzania majątkiem. Wierzymy, że możemy zapewnić naszym Klientom wyjątkowe korzyści, które często nie są jasno komunikowane i/lub dostarczane za pośrednictwem tradycyjnych kanałów doradców inwestycyjnych: pełna przejrzystość opłat i kosztów; indywidualne i bezstronne doświadczenie inwestycyjne; oraz platforma kompleksowej obsługi integrująca planistów nieruchomości i księgowych w kluczowe procesy decyzyjne dla naszych klientów.

pierwszym założeniem naszej filozofii inwestycyjnej jest to, że jesteśmy i zawsze będziemy skoncentrowani na ochronie aktywów klientów, z naciskiem na absolutny zwrot i konsekwentny wzrost portfela klienta. Naszą definicją ryzyka jest utrata kapitału i uważamy, że tradycyjna definicja „zmienności” jest nieprawidłowa. W rzeczywistości zmienność daje wybrane możliwości inwestowania w atrakcyjnych punktach wejścia.

MOI: jakie są kluczowe kwestie przy formułowaniu strategii alokacji aktywów dla klienta?

: Rozumiemy, że potrzeby i cele jednego klienta będą się różnić od innych, dlatego opracowaliśmy szerokie ramy, w których konstruujemy indywidualne i dostosowane strategie alokacji aktywów.

pierwszą zasadą naszej filozofii inwestycyjnej jest to, że jesteśmy i zawsze będziemy skoncentrowani na ochronie aktywów klientów, z naciskiem na absolutny zwrot i konsekwentny wzrost portfela klienta. Naszą definicją ryzyka jest utrata kapitału i uważamy, że tradycyjna definicja „zmienności” jest nieprawidłowa. W rzeczywistości zmienność daje wybrane możliwości inwestowania w atrakcyjnych punktach wejścia.

drugim założeniem jest to, że uważamy, że optymalne doradztwo w zakresie zarządzania inwestycjami dla naszych klientów o bardzo wysokiej wartości netto jest najlepsze w jasnej, przejrzystej atmosferze. Przed wprowadzeniem zmian lub zaleceń opiszemy nasze uzasadnienie i procesy myślowe leżące u podstaw wszystkich naszych zaleceń, komentując historyczne zwroty, zmienność i różne inne wskaźniki, które uzasadniają nasze zalecenia. Jesteśmy zwolennikami edukacji naszych klientów w całym procesie.

trzecim założeniem jest to, że wierzymy, aby skutecznie realizować nasze cele absolutnego zwrotu i konsekwentnego wzrostu, musimy dążyć do dostępu do najlepszych menedżerów, niezależnie od platformy. Jako niezależni doradcy, mamy możliwość korzystania z bardzo szerokiego zakresu produktów i usług bez uprzedzeń co do tego, którego menedżera zatrudnić i bez uprzedzeń co do firmy, w której menedżer posiada papiery wartościowe swojego portfela.

wreszcie mocno wierzymy w dywersyfikację. Dywersyfikacja jest kluczem do maksymalizacji zysków skorygowanych o ryzyko w czasie i jest ostatnim „darmowym obiadem”w świecie inwestycji, w którym połączenie klas aktywów i menedżerów pozwala na udział w dodatkach rynkowych, ale zmniejsza ogólną zmienność portfela.

MOI: w jakim stopniu przeznaczasz kapitał na publiczne rynki akcji i jak decydujesz o realizacji tej strategii przez menedżerów?

członkowie, Zaloguj się poniżej, aby uzyskać dostęp do treści zastrzeżonych.

nie jesteś członkiem?

Dziękujemy za zainteresowanie. Pamiętaj, że MOI Global jest obecnie zamknięty dla nowych członków. Jeśli chcesz dołączyć do listy oczekujących, wypełnij poniższy formularz:

uzupełniaj swoją mądrość inwestycyjną:

  • jak Cambridge Associates wybiera menedżerów inwestycyjnych
  • Keith Smith z Bonhoeffer Fund omawia swoją filozofię inwestycyjną
  • Ahron Herring z Yeshiva University na temat zarządzania Funduszem
ludzie: Alan Zafran